(相关资料图)

（原标题：【BT金融分析师】理想汽车连续三个季度实现盈利，分析师称其没有新融资需要警惕）

理想汽车公司最近似乎顺风顺水。这家电动汽车制造商已经连续第三个季度实现盈利，毛利率从20%连续增长到21.7%左右。此外，这家电动汽车制造商在第二季度连续第三次实现创纪录的交付记录，预计第三季度将再次打破这一纪录。在交付量方面，理想汽车已经超过了蔚来汽车和合众汽车（Hozon）等公司，目前是中国第三大电动汽车公司。目前，该公司的交付量仅次于比亚迪和埃安（Aion）。

也就是说，由于交付量的增长，我预计理想汽车的第三季度收入和每股收益将分别超过分析师预期的45.37亿美元和0.31美元。鉴于此，无论从短期还是长期来看，理想汽车都是一只非常值得持有的股票，因此我给予该公司股票“强烈买入”股票。

从理想汽车第二季度资产负债表中，我们可以看到这家电动汽车制造商已经将其现金和现金等价物增加到80亿美元，同时将其短期投资减少到15亿美元，这可能会影响其第三季度。但很明显，这家电动汽车制造商的财务状况良好，尤其是该公司拥有正现金流，这意味着它可以利用手头的现金进一步扩大生产规模。

这家中国制造商还实现了创纪录的40亿美元收入，这与第二季度创纪录的交付量相辅相成。该公司的毛利率也出现了连续改善，这可能归功于该公司在第二季度扩大生产的努力。此外，理想汽车已经实现了连续第三个季度的盈利，这是非常重要的，因为其他中国电动汽车初创公司，如蔚来汽车和小鹏汽车还在挣扎，后两者自成立以来还没有实现盈利。

在过去几个季度，理想汽车的交付量增长令人印象深刻，以至于2023年前两个季度的交付量超过了2022年全年的交付量。相比之下，由于供应链问题，蔚来汽车和小鹏汽车在2023年初难以提高产量。通过这种方式，理想汽车在2023年交付了173251辆汽车，是蔚来和合众交付量的两倍多，以交付量计算，理想汽车巩固了其作为中国第三大电动汽车制造商的地位。在我看来，如果理想汽车利用现金余额来提高产量，那么该公司可能有机会超过埃安，成为中国第二大电动汽车制造商，但这可能需要一段时间，因为理想汽车的管理层预计在2023年第四季度每月交付4万辆汽车。

作者：Eric Sprague

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

关键词：